미국 무기 지원 정책 전환이 방산주 랠리에 미치는 영향

트럼프 행정부의 우크라이나 무기 지원 재개는 방산주 랠리의 핵심 촉매로 작용하고 있습니다. 특히 미국 무기 지원 확대는 RTX와 록히드 마틴의 실적 개선 기대감을 높이고 있습니다.

미국 국방부가 패트리어트 미사일, NASAMS, JAVELIN 등 방어용 무기 공급을 즉각 재개하면서, 방산주 랠리의 단기 모멘텀이 강화되고 있습니다. 방산주 랠리는 우크라이나 전장 수요와 맞물려 단기적으로 이어질 가능성이 높다는 평가가 나옵니다.

글로벌 방산주, 유럽·미국 시장에서 수주 모멘텀 확대

RTX는 2023년 분기 매출의 40%를 패트리어트 관련 수주에서 올렸고, 2025년 1분기에는 독일과의 대형 계약으로 실적을 견인했습니다. RTX 실적은 미국 무기 지원 정책과 밀접하게 연동되어 있습니다.

한화와 LIG넥스원 등 한국 방산주도 유럽 현지화 전략과 대규모 수주로 성장세를 이어가고 있습니다. LIG넥스원 주가는 이라크, 미국 등 해외 수주 확대와 함께 단기 랠리의 중심에 있습니다.

단기 랠리의 지속성, 정책·재정·평가 리스크에 달렸다

방산주 랠리가 이어지기 위해서는 미국의 재정 여력, 휴전 협상 전망, 한국 방산주 고평가 등 세 가지 변수가 중요합니다. 트럼프 행정부의 무기 지원은 기존 조던 행정부 대비 소규모로, 공급 규모 제한 가능성이 상존합니다.

또한, 휴전 협상 진전 시 방산 수요 급감이 예상되고, 한화·LIG넥스원 등은 최근 주가 급등 이후 평가 조정 압력에 직면해 있습니다. 방산주 랠리의 지속성은 이 변수들에 달려 있습니다.

긍정적 시나리오와 리스크 시나리오가 공존한다

긍정적 시나리오에서는 전쟁 장기화와 미국 무기 지원 확대가 방산주 랠리를 지속시킵니다. RTX는 패트리어트 관련 추가 수주 기회를, 한화와 LIG넥스원은 유럽 현지화 전략을 통해 성장 동력을 확보할 수 있습니다.

반면, 리스크 시나리오에서는 정책 변동성과 수익성 한계, 고평가 부담이 단기 랠리의 제동 요인으로 작용할 수 있습니다. 한화 유럽 진출과 같은 대규모 투자로 인한 수익성 악화 우려도 무시할 수 없습니다.

결론

미국의 우크라이나 무기 지원 재개는 방산주에 단기 랠리 모멘텀을 제공하며, RTX·록히드 마틴·LIG넥스원 등 주요 기업의 실적 개선 기대를 높이고 있습니다.

하지만 휴전 협상, 미국 재정 여력, 한국 방산주 고평가 등 변수로 인해 방산주 랠리의 지속성에는 불확실성이 남아 있습니다.