미국 원전 로드맵, 한국 기업에 구조적 기회인가

미국 원전 로드맵은 2035년까지 SMR 20GW와 대형원전 10기 건설을 목표로 하며, 9억 달러 예산이 투입됩니다. 두산에너빌리티와 현대건설은 미국 원전 프로젝트의 핵심 공급망으로 부상하며, 미국 원전 로드맵이 두산에너빌리티 수주에 미치는 영향이 본격적으로 논의되고 있습니다.

이 과정에서 두산에너빌리티는 베첼·플루오르와의 협력, 현대건설은 웨스팅하우스와의 협력을 통해 각각 SMR과 대형원전 시장에 진입했습니다. 미국 원전 로드맵이 한국 원전주 수혜의 구조적 기회로 작용할 수 있다는 기대가 커지고 있습니다.

두산에너빌리티·현대건설, 실적 개선의 실질적 근거

두산에너빌리티의 2026년 예상 EPS는 40% 상승이 전망되며, 대형원전 1기당 1.2조원 매출 구조와 연간 생산 역량이 뒷받침됩니다. 현대건설 원전 협력 역시 웨스팅하우스와의 대형원전 10기 건설 계획에 힘입어, 원전주 수혜가 현실화될 가능성이 높아졌습니다.

메리츠증권 분석에 따르면, 웨스팅하우스가 대형원전 건설을 주도하더라도 한국 기업과의 협력은 필수적이며, 약 100조원 규모의 발주 기회가 열릴 수 있습니다. 두산에너빌리티 수주와 현대건설 원전 협력이 주가에 미치는 효과가 주목받고 있습니다.

SMR 기술 검증과 고금리, 수혜의 복병

긍정적 전망과 달리 SMR 기술 검증 지연이 한국 원전주에 미치는 리스크가 부각되고 있습니다. 뉴스케일의 카본프리 프로젝트 취소, GEN IV 원자로 연료 공급망 미비 등은 실질적 장애물로 작용합니다.

또한 고금리 환경에서 원전주 수혜가 지속될 수 있을까라는 의문도 제기됩니다. 미국 기준금리 5%대가 장기 프로젝트의 경제성을 약화시키며, 민간 투자 유인 저하와 예산 확보 불확실성이 복합적으로 작용하고 있습니다.

전략적 대응과 글로벌 시장 다변화의 필요성

두산에너빌리티는 테라파워와의 협력을 통해 SMR 기술 검증을 가속화하고, 현대건설은 영국 롤스로이스 컨소시엄 등 해외 시장 다변화에 나서고 있습니다. 한국 기업들은 미국 수출입은행 녹색 금융, K-EXIM 보증 등 다양한 금융 헤징 수단을 활용해 재정 리스크를 줄이고 있습니다.

정책적으로는 한국 정부의 I-SMR 기술 개발 로드맵과 미국 인프라 계획 연계, 한·미 원자력 공동 금융 플랫폼 설계가 강조되고 있습니다. 이러한 전략적 대응이 뒷받침될 때, 미국 원전 투트랙 전략이 한국 원전주에 미치는 실질적 영향이 극대화될 수 있습니다.

결론

미국 원전 투트랙 로드맵은 두산에너빌리티와 현대건설 등 한국 원전주에 구조적 기회를 제공하고 있습니다. 실적 개선의 실질적 근거와 글로벌 시장 확대 가능성도 뚜렷하게 제시되고 있습니다.

하지만 SMR 기술 검증 지연과 고금리 환경, 정책적 불확실성 등 복합적 리스크가 여전히 상존합니다. 결국, 전략적 대응과 기술·재정 리스크 관리가 뒷받침될 때에만 본격적인 수혜가 가능할 전망입니다.