파월의 매파 발언이 증시 하락을 멈출 수 있을까, 금리 동결이 시장에 던진 신호

연준이 시장에 던진 신호

파월 의장은 7월 30일 FOMC 회의에서 기준금리를 4.25~4.5%로 유지하며 강한 매파 신호를 보냈어요. "인플레이션이 여전히 2% 목표를 상회한다"며 9월 금리 인하 가능성을 열어두면서도 서두르지 않겠다는 입장을 분명히 했어요.

특히 8월부터 시행되는 관세 인상이 물가에 미칠 영향을 우려하며 "관세 정책이 소비자 물가에 미치는 영향은 장기적으로 평가해야 한다"고 강조했어요. 6월 PCE 물가상승률 2.7%와 실업률 4.1%라는 견조한 지표도 금리 동결의 근거가 됐어요.

금리 동결 발표 직후 글로벌 증시는 엇갈린 모습을 보였어요. 미국에서는 S&P 500이 0.3%, 다우존스가 0.5% 하락했지만 나스닥은 0.1% 상승했어요.

섹터별로는 유틸리티와 정보기술이 금리 상승 수혜로 올랐고, 소비재와 소재는 경기 둔화 우려로 내렸어요. 반면 코스피는 3,252.47로 4년 만에 최고치를 기록했는데, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 주가가 지수를 끌어올렸어요.

미국 10년물 국채 수익률이 4.376%로 오르면서 주식 밸류에이션 압력이 커지고 있어요. 금리가 오르면 할인율이 높아져 미래 현금흐름의 현재 가치가 떨어지거든요.

특히 나스닥 100 지수에서 주가수익비율이 30배를 넘는 고평가 종목들이 조정 대상으로 떠올랐어요. 반면 금융과 에너지처럼 실적 중심 섹터는 금리 상승 덕분에 상대적으로 강세를 보이고 있어요.

경기 둔화 우려에도 미국 내수는 여전히 탄탄해요. 2분기 GDP 성장률은 1.2%로 둔화했지만 소비자 지출은 2.5% 늘어 내수 강세를 보였어요.

특히 AI 반도체 업체들의 실적이 예상보다 좋아 테크 섹터가 버티는 힘이 됐어요. 파월 의장도 "9월 금리 인하 여부는 향후 2개월간의 경제 데이터에 달렸다"며 유연한 정책 가능성을 열어뒀어요.

파월 의장의 매파 발언이 단기적으로는 시장을 흔들었지만, 미국 내수와 기술주 실적이 하락 압력을 막아주고 있어요. AI 반도체와 배터리 기업들의 실적이 좋아서 테크 섹터가 버티는 힘이 되고 있거든요.

연준이 경제 지표를 보며 정책을 조정하겠다고 해서 시장의 과도한 조정은 막을 수 있을 거예요. 앞으로는 9월 금리 결정과 관세가 물가에 미치는 실제 영향이 시장 변동성을 좌우할 핵심 변수가 될 거예요.