감산 규모가 너무 작아요

중국 정부가 리튬 감산 조치를 연이어 발표했지만, 실제 공급 감소 효과는 미미해요. 장거광업의 연간 생산량 11,000톤이 전량 중단되더라도 전 세계 리튬 공급량의 0.5% 미만에 불과해요. 장시성의 30일 한시적 생산 제한이나 CATL의 이춘 광산 중단도 마찬가지로 영향이 작아요.

더 중요한 건 2025년 예상 글로벌 리튬 과잉량이 112,000톤 LCE에 달한다는 점이에요. 탄산리튬 환산량으로 계산한 이 과잉 물량은 현재까지 발표된 감산 조치들로는 상쇄하기 어려운 수준이에요.

리튬이 원가에 미치는 영향 줄어

리튬 가격이 오르내려도 배터리 원가에 미치는 영향은 점차 줄어들고 있어요. 2025년 1분기 기준 리튬이온 배터리 평균 가격은 KWH당 115달러로 2023년 대비 20% 하락했어요. 리튬 원재료가 전체 배터리 원가에서 차지하는 비중이 10~13%로 축소됐기 때문이에요.

테슬라 MODEL 3를 예로 들면, 배터리 셀 비용이 차량 가격에서 차지하는 비중이 2023년 15%에서 2025년 7.5%로 절반 수준으로 떨어졌어요. 양산 확대와 기술 발전으로 원가 효율화가 이뤄진 결과예요.

K-배터리 실적은 오히려 좋아

리튬 가격 변동성에도 불구하고 K-배터리 기업들의 실적은 양호해요. LG에너지솔루션의 2025년 2분기 영업이익은 4,920억 원으로 전년비 152% 증가했어요. 미국 인플레이션감축법 세액 공제 효과와 고성능 4680 원통형 배터리 수요 증가가 주된 이유예요.

SK온도 현대차그룹, 포드 등 주요 고객사의 판매 회복으로 18.1% 성장을 기록했어요. 반면 삼성SDI는 유럽·북미 시장의 전기차 수요 부진으로 배터리 사용량이 전년 대비 8.8% 감소하는 등 기업 간 차이가 뚜렷해요.

글로벌 경쟁은 여전히 치열해

유럽 시장에서 K-배터리 기업들의 입지가 약화되고 있어요. 2025년 1~5월 비중국 시장에서 K-배터리 3사의 점유율은 39.2%로 전년 동기 대비 6.1%P 하락했어요. CATL이 스텔란티스와 46억 유로 규모의 인산철리튬 배터리 합작공장을 스페인에 건설하는 등 중국 기업들의 유럽 진출이 가속화되고 있어요.

미국 시장에서도 정책적 불확실성이 존재해요. 도널드 트럼프 정부의 인플레이션감축법 조기 종료 가능성과 전기차 보조금 축소 움직임이 K-배터리 기업에 부정적 영향을 미칠 수 있어요.

결론

중국의 리튬 감산 조치가 K-배터리 기업들에게 미치는 영향은 제한적일 거예요. 감산 규모가 글로벌 과잉 물량의 10% 미만으로 작고, 배터리 원가에서 리튬이 차지하는 비중도 줄어들어 가격 변동의 영향이 크지 않아요. 오히려 K-배터리 기업들은 기술 경쟁력과 미국 정책 지원으로 실적 호조를 보이고 있어요.

앞으로는 9월에 발표될 중국의 공급개혁 방안을 주목해야 해요. 고비용 광산들이 대규모로 퇴출된다면 리튬 가격이 안정되면서 배터리 업계 전반에 긍정적인 영향을 줄 수 있어요. 하지만 유럽에서 중국 기업들의 공격적인 진출과 미국의 정책 변화 가능성은 계속 지켜봐야 할 변수예요.