회담 소식에 시장이 들썩였다

트럼프-푸틴 정상회담 발표 직후 유럽 방산주가 1~4% 하락하고, 러시아 주식시장은 5% 이상 급등했어요. 투자자들이 휴전 가능성에 베팅하며 방산 수요 감소와 러시아 에너지 수출 재개를 기대한 거예요.

러시아 에너지주인 가스프롬과 노바텍이 각각 3.65%, 5.44% 올랐고, 루블화도 달러 대비 강세를 보였어요. 반면 유럽 방산기업인 사브, 라인메탈, 헨솔트, 레오나르도, 탈레스, BAE시스템즈는 조정을 받았어요.

시장 기대와 현실은 달랐다

시장은 휴전을 기대했지만, 러시아가 우크라이나에 요구하는 조건들이 우크라이나 주권과 정면충돌하고 있어요. 러시아는 비무장화, 비나치화, 점령지 인정 등 사실상 항복 조건을 고수하고 있어요.

러시아 내부에서도 "정상회담이 전쟁 종결로 이어지지 않을 것"이라는 메시지가 반복되고 있어요. 트럼프가 압박과 유인책을 병행해도 러시아는 이를 시간벌기로 활용하는 모습이에요. 미국의 이차 제재와 인도·중국 관세 압박도 상황을 더 복잡하게 만들고 있어요.

자산별로 엇갈린 신호가 나타났다

에너지 시장에서 유가가 떨어졌지만, 단순 휴전 기대감만이 아니라 OPEC+ 증산 전망과 글로벌 수요 둔화 우려가 복합적으로 작용했어요. 방산주는 단기 하락했지만 나토의 국방비 증액 기조가 유지되고 있어 구조적 하락으로 보기는 어려워요.

러시아 주식은 제재 완화 기대로 뛰었지만, 군비 지출 증가와 높은 인플레이션이라는 구조적 리스크가 여전해요. 유럽 에너지·방산주도 단기 변동성은 있지만 지정학적 불확실성은 계속될 가능성이 높아요.

외교 장벽이 휴전을 막고 있다

러시아는 우크라이나의 군사력 해체와 점령지 인정 등 항복에 가까운 조건을 요구하고 있어요. 우크라이나와 유럽 동맹국들은 이를 받아들일 수 없다는 입장을 분명히 했어요.

전장에서는 러시아가 점령지를 완전히 장악하지 못하고, 우크라이나도 방어력을 유지하는 교착상태가 이어지고 있어요. 이런 구조적 현실 때문에 단기 외교 이벤트가 곧바로 휴전으로 이어지기는 어렵다는 평가가 많아요.

결론

트럼프-푸틴 회담 소식에 시장은 방산주 하락과 러시아 주식 급등으로 반응했어요. 하지만 러시아의 강경한 요구조건과 우크라이나의 주권 수호 의지가 충돌하면서 실제 휴전까지는 갈 길이 멀어요.

나토의 국방비 증액 기조와 러시아의 구조적 경제 문제, 에너지 시장의 복합 변수들이 여전히 작동하고 있어요. 러시아가 요구조건을 바꾸거나 전장 상황이 근본적으로 바뀔 때 비로소 진짜 변화를 기대할 수 있을 거예요.