한국 소재 기술력 인정받다

스페이스X와 스피어의 10년 장기계약은 한국 우주항공산업의 전환점이에요. 스피어가 글로벌 TIER 1 벤더로 선정되면서 국내 소재 기업의 기술력이 세계적으로 인정받았어요. 이는 한국 우주항공 밸류체인 전반의 신뢰도와 시장 평가를 높일 수 있어요.

이 계약은 단순 거래를 넘어 스페이스X의 전략적 아웃소싱 전환을 보여줘요. 스페이스X가 외부 벤더와 장기계약을 맺는 건 이례적이며, 스피어의 기술과 품질이 글로벌 최고 수준임을 입증하는 사례예요.

니켈 가격과 달러가 변수로 떠오르다

긍정적 효과에도 불구하고 니켈 가격 하락과 달러 강세는 투자 리스크예요. 2025년 초 니켈 가격은 톤당 15,078달러로 2020년 이후 최저치를 기록했어요. 인도네시아의 공급 과잉과 미중 무역분쟁으로 단기 가격 회복이 어려워 소재업체 수익성을 압박하고 있어요.

달러 강세도 국내 수출기업에 부담이에요. 달러 계약한 스피어에는 긍정적일 수 있지만, 원자재 조달비용 상승으로 순효과는 불확실해요. 이런 외부환경 변화는 우주항공주 전반의 주가에 부정적 영향을 줄 수 있어요.

이미 비싼 주가, 조정 압력 커지다

한국항공우주산업과 한화에어로스페이스 등은 이미 상당한 프리미엄이 반영됐어요. 한국항공우주산업의 PER은 40.50배로 업종 평균의 약 4배 수준이에요. 한화에어로스페이스는 연초 대비 213% 올랐어요. 시장의 높은 기대감을 반영하지만, 실적이 기대에 못 미치면 주가 조정 압력이 커질 수 있어요.

스피어 같은 직접 수혜기업은 단기 급등이 가능하지만, 중장기적으로는 실제 계약 이행 성과와 수익성 개선에 따라 평가가 달라져요. 밸류체인 전반의 수익성 개선이 단기간에 현실화되기는 어렵다는 점도 유의해야 해요.

정부 지원과 공급망 재편이 기회 만들다

한국 정부는 우주항공산업을 미래 성장동력으로 육성하고 있어요. 2024년 한국항공우주청 설립, 경남도의 우주항공산업 수도 비전 등 정책 지원이 확대되고 있어요. 미국의 '프렌드쇼어링' 정책과 글로벌 공급망 재편도 한국 기업에게 새로운 기회를 제공해요.

하지만 미중 갈등 등 지정학적 리스크와 글로벌 경쟁 심화는 여전히 변수예요. 정부 정책과 공급망 변화가 실제로 국내 기업의 경쟁력 강화로 이어질지, 그리고 높은 주가가 정당화될지는 앞으로의 실행력에 달려 있어요.

결론

스페이스X와 스피어의 10억 달러 계약은 한국 우주항공 소재 기술이 글로벌 수준임을 입증했어요. 정부의 적극적인 산업 육성 정책과 미국의 공급망 재편도 국내 기업들에게 기회가 되고 있어요. 하지만 니켈 가격 하락과 달러 강세는 수익성을 압박하고, 이미 높아진 주가는 실적 부담으로 작용할 수 있어요.

앞으로 스피어의 계약 이행 실적과 니켈 가격 반등 여부, 그리고 다른 국내 기업들의 글로벌 수주 소식이 나오는지를 지켜보면 우주항공주의 추가 상승 여력을 판단할 수 있어요.