스테이블코인이 제도권으로 들어온다

미국의 지니어스 액트 통과로 스테이블코인 규제가 명확해졌어요. 발행사는 정부 부채 등 안전자산으로 준비금을 100% 보유해야 하고, 대형 발행사는 연방 감독을 받게 됐어요. 미국 재무부는 스테이블코인 시장이 2028년까지 2조 달러로 성장할 것으로 전망하고 있어요.

서클의 USDC는 규제 친화적 이미지와 투명한 준비자산 관리로 점유율을 확대하고 있어요. 유럽과 일본도 스테이블코인 규제를 강화하며 글로벌 경쟁이 치열해지고 있어요. 국내 은행들은 이런 흐름에 뒤처지지 않기 위해 서클과의 협력, 자체 스테이블코인 발행, 기술 인프라 구축 등 다양한 전략을 추진하고 있어요.

4대 은행이 각자의 방식으로 움직인다

KB금융은 그룹 차원의 협의체와 상설 분과를 운영하며 정책 변화에 선제적으로 대응하고 있어요. 신한은행은 공동 발행과 자체 기술 검증을 병행하며, 실제 상거래 결제 시스템 도입도 검토 중이에요. 하나은행은 서클과의 MOU 체결, 비트고코리아 설립 등으로 가장 구체적인 협력 기반을 갖췄어요.

우리은행도 디지털자산 팀을 운영하며 상표권 출원 등 선제적 준비를 하고 있어요. 은행들은 상표권 선점, 블록체인 기술 연구, 합작법인 설립 등으로 시장 선점 경쟁을 벌이고 있어요. 네이버파이낸셜, 카카오페이 같은 핀테크 기업들은 스테이블코인 도입 시 결제 수수료 절감과 실시간 정산에서 수혜가 예상되지만, 은행의 직접 진출로 경쟁이 심화될 수 있어요.

새로운 수익 모델이 열린다

스테이블코인 결제는 기존 신용카드나 은행 이체 대비 수수료를 크게 낮추고, 자금 회전율을 높일 수 있어요. 블록체인 기반 결제는 24시간 실시간 정산, 투명한 거래 기록, 프로그래머블 머니 등 기존 시스템과는 차별화된 서비스를 가능하게 해요.

은행들은 스테이블코인 발행을 통해 예금과는 다른 방식으로 이자 수익을 얻을 수 있고, 국제송금과 무역결제에서 비용 절감과 고객 만족도 향상을 기대할 수 있어요. 고객 입장에서는 해외송금, 실시간 결제, 금융 포용성 확대 등에서 혁신적 경험을 누릴 수 있어요. 스마트폰만 있으면 누구나 금융 서비스를 이용할 수 있어, 새로운 고객층 확보와 사회적 책임 실현에도 도움이 돼요.

기존 질서가 흔들린다

스테이블코인 사업의 수익 모델은 금리 변동과 원화 시장의 한계로 불확실성이 커요. 금리가 하락하면 수익성이 급격히 악화될 수 있고, 글로벌 경쟁 심화로 은행들이 시장 점유율 확보에 어려움을 겪을 수 있어요.

한국은행은 스테이블코인이 통화정책 유효성을 저해할 수 있다고 우려하고 있어요. BIS도 대규모 코인런 발생 시 금융시장 붕괴 위험을 경고했어요. 규제 환경이 엄격해지면 사업 추진에 제약이 생길 수 있어요. 기존 예금 기반 침식, 국제송금과 결제 수익 감소, 기술적 리스크와 운영 복잡성 등도 은행업의 안정성을 위협할 수 있어요.

투자 판단이 갈린다

하나금융지주, KB금융지주, 신한지주 등은 스테이블코인 사업 준비 상황과 전략에 따라 차별적 수혜가 기대돼요. 핀테크 기업들은 시장 파이 확대와 혁신 기회가 있지만, 은행의 직접 진출로 경쟁이 심화될 수 있어요.

스테이블코인 테마주는 정책 변화와 규제 동향에 민감하게 반응해요. 법제화 타이밍, 발행 주체 결정, 정부와 한국은행 간 입장 차이 등이 투자 성과를 좌우하는 핵심 변수로 작용해요. 글로벌 동향, 국내 정책, 개별 기업의 실행 능력을 종합적으로 고려한 투자 전략이 필요해요.

결론

국내 4대 은행의 스테이블코인 진출은 결제 수수료 혁신과 디지털 전환이라는 기회를 열고 있어요. 동시에 수익성 불확실성과 규제 리스크, 기존 수익 기반 침식이라는 위험도 안고 있어요. 미국의 제도화 흐름과 서클 같은 글로벌 기업과의 협력은 은행들에게 새로운 성장 동력이 될 수 있지만, 한국은행의 우려처럼 통화정책에 미칠 영향도 무시할 수 없어요.

앞으로 법제화 진행 속도, 금리 환경 변화, 규제 당국의 최종 정책 방향이 이 시장의 향방을 결정할 거예요. 특히 정부와 한국은행의 입장 차이가 어떻게 조율되는지, 그리고 실제 스테이블코인 발행 시 시장이 어떻게 반응하는지를 지켜보면 투자 판단의 실마리를 찾을 수 있을 거예요.